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风口上的天齐锂业:SQM交易后欠债居高不下 IGO战投是救赎照样幽谷?
发布时间: 2021-05-30 来源:未知 点击次数:

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   行为中国和全球领先、以锂为中央的新能源原料企业天齐锂业,一举一动都备受市场关注。近期,刚召开了2020年年度股东大会的天齐锂业,在5月28日又收到了来自深交所的问询函,题目针针见血,直指SQM股权交易等公司痛点。

  2018年,天齐锂业因购买Sociedad Qumíicay Minerade Chile S.A。(以下简称“SQM”)23.77%的股权新增并购贷款35亿美元,自此公司资产欠债率和财务费用大幅上升。2017年-2019年,公司欠债率别离为40.39%、73.26%、80.88%,至2020年,天齐锂业欠债率更是高达82.32%。而为了脱离高欠债的困局,2020年天齐锂业发公告称,全资子公司TLEA拟以增资扩股的手段引入战略投资者澳大利亚上市公司IGO(下称“ IGO Limited”)。

  那么SQM股权交易所引发的欠债攀升题目天齐锂业原形如何打算?IGO战投现在进展又如何?

  败走SQM

  1992年7月,第一座碳酸锂工厂在四川射洪兴建,成为了天齐在锂走业的起头。经过数十年的发展,天齐锂业的业务已经涵盖了锂产业链的关键阶段,包括硬岩型锂矿资源的开发、锂精矿加工出售以及锂化工产品的生产出售。据天齐锂业官网介绍,现在天齐锂业已组织中国、澳大利亚和智利的锂资源。

  而天齐锂业所取得的收获离不开它背后的须眉——蒋卫平。2004年6月,天齐锂业创首人、董事长蒋卫平经历天荟萃团收购射洪锂业,并于同年更名为天齐锂业。到2014年,收购前线临着巨额折本的射洪锂业(现称作“天齐锂业”)命运发生了转折。

  2012年12月末,天齐锂业发布公告称,将经历非公开发走的手段,召募资金不超过40亿元人民币收购Talison Lithium Limited(以下简称“泰利森”) 19.99%或65%的股权;2013年首,天齐锂业着手对泰利森进走评估;最后2014年,天齐锂业敲定收购泰利森锂业51%股权,且交易完善后,天齐锂业倚赖泰利森西澳大利亚的格林布什锂辉石矿藏,一跃成为锂业龙头。

  随后的2014年至2017年间,天齐锂业的净收好一连上涨,别离为1.31亿元、2.48亿元、15.12亿元、21.45亿元。有了资金的声援后,天齐锂业又最先着手公司的第二次收购,不过令天齐锂业怎么也没想到的是,同样是收购,效果却云泥之别。

  2018年12月,天齐锂业斥资40.66亿美元收购SQM公司23.77%股权,截至该交易完善,公司相符计持有SQM公司A、B类股25.86%股权,成为其第二大股东。天齐锂业董秘办向《华夏时报》记者说道,SQM是在智利圣地亚哥交易所和美国纽约证券交易所两地上市的,主要从事锂及其衍生品、特种植物胖料、钾胖和工业化学品的生产和出售,是全球领先的锂化工产品生产商和最大的碘、硝酸钾生产商。

  不过,天齐锂业斥巨资收购的SQM股权却为公司异日几年的业绩埋下了准时炸弹。透过天齐锂业历年的业绩通知来看,自2018年首,公司业绩便陷入了高欠债困局,欠债从2017年的40.39%飙升至2019年的80.88%。

  期间,恰逢碳酸锂价格回落、氢氧化锂价格下跌、冶炼成本降矮等诸众宏不悦目因素,直至2020年年报发出时,天齐锂业的高欠债局面也没能转折,2020岁暮天齐锂业欠债率达82.32%。

  押注IGO

  若要追根溯源,IGO战投的展现,也是天齐锂业收购SQM股权后所引首的连锁响答之一。

  为了补救因SQM股权交易带来的财务冲击,2020岁暮天齐锂业毅然决定与 IGO签定《投资制定》。

  据天齐锂业发布的公告表现,公司全资子公司 Tianqi Lithium EnergyAustralia Pty Ltd(原全资子公司 Tianqi UK Limited,2020年12月6日更名,以下简称“TLEA”)拟以增资扩股的手段引入战略投资者澳大利亚上市公司IGO;增资完善后公司持有TLEA注册资本的51%,IGO 的全资子公司持有TLEA注册资本的49%。

  那么,IGO战投是否能对天齐锂业居高不下的欠债率有所协助呢?天齐锂业董秘办在授与《华夏时报》记者采访时外示,“公司与IGO的交易完善后,TLEA本次增资所获资金拟主要用于偿付其就内部重组所欠公司全资子公司款项,公司全资子公司将以此用于清偿银团并购贷款本金及利休不少于12亿美元,欧宝OBO届时公司资产欠债率有看降低至约63%。”

  与此同时,5月21日,天齐锂业也在其2020年年度股东大会(以下简称为“会议”)上对IGO战投的进展题目作出了回复。其外示,公司正在积极推进与IGO的交易,该交易附带一系列交割先决条件,需同时已足相关条件才能正式启动并完善交割。截至现在进展顺当,片面先决条件已收获。

  并且透过天齐锂业方面外述,现在除了FIRB和英国、澳洲两地税务组织就本次交易的内部重组的审批做事外,其余交割条件均已完善。IGO战投的相关外部审批做事平常推进中,并且尚未展现被否决或不准等内心性窒碍。

  SQM扩产计划不变

  实际上,在天齐锂业处在风口浪尖的同时,锂电池走业的竞争也在一连加剧。据Roskill统计,中国、韩国和日本是锂离子电池和电池原料的主要生产国,其中,中国是全球最大的锂消耗国,2019年锂消耗占全球锂消耗的54%。现阶段锂电池走业逐渐回暖,订单需求一连增进,锂电池企业也纷纷扩产增量。

  对此,天齐锂业管理层在会议上也外态称,SQM的扩产及资本支出开支计划异国转折,或将挑进展走。遵命计划,SQM公司2021岁暮前碳酸锂产能达12万吨/年,氢氧化锂产能达2.15万吨/年;2022岁暮前碳酸锂产能达18万吨/年,氢氧化锂产能达3万吨/年。

  那么SQM公司扩产计划不变,天齐锂业方面的资金链是否会承压呢?就以上疑问,天齐锂业董秘办向《华夏时报》记者外示,SQM的扩产计划不必要天齐锂业再向其添加资金投入。

  董秘办进一步注释称,SQM的经营决策由SQM的董事会与管理层作出,根据SQM的公告,SQM已于4月28日经历三轮公开拍卖,在智利圣地亚哥交易所成功发售754,373股B股股票,平均价格折相符约54美元/股。这标志着SQM已完善本轮融资(2021年1月22日稀奇股东大会准许),总计融得约11亿美元,将用于2021年-2024年的资本投入计划。

  值得关注的是,在天齐锂业会议终结后不久的5月28日,深交所向天齐锂业发放2020年年报问询函,而问询函的内容可谓针针见血。

  问询函指出,天齐锂业子公司文菲尔德2020年收好同比降44.95%,净收好同比下滑27.65%,天齐鑫隆、射洪天齐、江苏天齐、成都天齐2020年均大幅折本,SQM 收好同比下滑8.79%,净收好同比下滑41.47%。2019年对SQM的永远股权投资计挑减值52.79亿元,2020年未计挑减值。并且收购江苏天齐形成商誉4.16亿元,2019年、2020年均未计挑减值。

  在此基础上,深交所在问询函中请求天齐锂业表明改善子公司经生意业务绩的措施,补充表明本年度对SQM永远股权投资减值测试,2019年度、2020年度对江苏天齐商誉减值测试的通盘测算过程,核实SQM公司股权表明是否有误等众项内容。

  固然天齐锂业方面尚未对深交所的问询函做出回复,但在锂电池走业回温的大背景下,2021年天齐锂业的业绩或能有所改不悦目。不过,倘若天齐锂业想要打赢这场高欠债翻身仗,关键因素照样取决于IGO战投能否落地。对于该题目,天齐锂业董秘办外示,“异日若有相关新闻触及公司新闻吐露负担,公司将厉格遵命相关法律法规的规定和请求及时公告,请您关注公司后续公告。”

  至于IGO战投落地后,天齐锂业欠债能否按计划“反风翻盘”,总计都照样待解之谜。

(文章来源:华夏时报)